DM mBanku podniósł rekomendację dla Play do "kupuj", cenę docelową obniżył do 33,1 zł


W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 27,16 zł. W środę ok. 16.40 za akcje spółki płacono 27,4 zł.

"Uznajemy akcje Play za niedowartościowane. Aktualizujemy model finansowy po wynikach za II kwartał 2019 r. Obecna cena docelowa to 33,10 zł, co implikuje 22 proc. potencjał wzrostu. Biorąc pod uwagę wskaźniki wyceny, tempo wzrostu wyników oraz wielkość dywidendy, waluacja giełdowa Play wygląda atrakcyjniej niż w przypadku Cyfrowego Polsatu" - napisano w raporcie.

DM mBanku ocenia, że strategia koncentracji spółki na utrzymaniu obecnych klientach pozytywne wpływa na jej wyniki. Zakłada "materialną" poprawę EBITDA także w III kwartale i IV kwartale 2019 roku.

Zdaniem autorów raportu, wykluczenie Huawei, głównego dostawcy sprzętu RAN, z przetargów na sprzęt 5G niesie dla spółki dwa główne ryzyka: potencjalny wzrost cen oraz potrzebę kosztownej integracji sprzętu 2-4G z nowym 5G.

"Stąd, podwyższamy nieznacznie nasze założenia dotyczące CAPEX na kolejne lata (jednak przyjmujemy, że CAPEX na sprzęt RAN 5G będzie tylko nieznacznie większy)" - napisano w raporcie.

DM mBanku szacuje, że w 2019 roku zysk netto spółki wyniesie 826,4 mln zł, a w 2020 roku wzrośnie do 898,9 mln zł.

Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Paweł Szpigiel, miało miejsce 12 września 2019 o godzinie 08.35.

Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

seb/ asa/